Clause de non-responsabilité de Stockade Group LP
Les personnes qui accèdent aux informations mises à disposition sur le site web de Stockade Group LP et de ses sociétés affiliées (collectivement, « Stockade Group ») (le « site web ») acceptent ce qui suit :
Bien que les informations présentées sur ce site web traitent souvent d'investissements, elles ne constituent en aucun cas un conseil en investissement. Pour le public, cela signifie que ni la réception ni la diffusion d'informations via ce site web n'établissent une relation de conseil en investissement, ni aucune autre relation client-conseil. Les informations contenues sur ce site web sont fournies à titre purement informatif et ne sauraient être utilisées par quiconque à quelque fin que ce soit. Elles ne constituent pas, et ne doivent pas être interprétées comme, un conseil, une recommandation ou une analyse en matière d'investissement, de finance, de droit, de fiscalité ou autre.
Les informations contenues dans le présent document ne constituent pas une distribution, une offre de vente ou une sollicitation d'offre d'achat de titres dans toute juridiction où une telle distribution ou offre n'est pas autorisée.
Ce site web peut contenir des déclarations prospectives concernant nos attentes et projections actuelles relatives aux événements futurs. Ces déclarations, de nature prévisionnelle, dépendent d'événements ou de conditions futurs ou y font référence, et contiennent des termes tels que « prévoit », « anticipe », « a l'intention de », « planifie », « croit », « estime », « pense », « cherche à », « vise », « prévoit », « pourrait », ou leur forme négative, ainsi que d'autres variantes ou une terminologie comparable. De même, les déclarations décrivant les objectifs, les plans ou les buts de Stockade Group sont prospectives. Toutes les déclarations prospectives reposent sur les intentions, convictions, attentes, estimations et projections actuelles de Stockade Group. Elles ne constituent pas une garantie de performance future et impliquent des risques, des incertitudes, des hypothèses et d'autres facteurs difficiles à prévoir et susceptibles d'entraîner des résultats réels sensiblement différents. Ces facteurs incluent, entre autres : (1) la conjoncture économique et commerciale générale ; (2) les nouvelles réglementations gouvernementales et les modifications apportées à la réglementation en vigueur, ou le non-respect de celle-ci, (3) les propositions législatives ayant une incidence sur notre secteur d'activité ou sur nos pratiques commerciales, (4) la concurrence et (5) notre capacité à attirer et à retenir du personnel qualifié. Par conséquent, vous ne devez pas vous fier aux énoncés prospectifs comme à une prédiction des résultats réels, et ces derniers peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés.
Aucune garantie n'est donnée quant à l'exactitude des informations contenues dans le présent document à une date ultérieure. Certaines informations incluses dans cette communication proviennent de sources tierces réputées fiables. Les projections et analyses fournies pour aider le destinataire à évaluer les points abordés peuvent reposer sur des appréciations et hypothèses subjectives et utiliser différentes méthodologies aboutissant à des résultats différents. Par conséquent, ces projections et analyses ne doivent pas être considérées comme des faits avérés ni comme une prédiction fiable des résultats futurs. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Ce site web contient des liens hypertextes vers des sites web exploités par Stockade Group et d'autres parties. Stockade Group n'exerce aucun contrôle sur le contenu ni l'exactitude des informations figurant sur les sites web tiers et n'approuve en aucun cas les éléments qui y sont publiés.
L'ensemble des informations et contenus de ce site web sont fournis « EN L'ÉTAT », sans aucune garantie, expresse ou implicite. Stockade Group décline toute responsabilité pour tout dommage ou perte, de quelque nature que ce soit, direct ou indirect, résultant de l'utilisation des informations fournies. Stockade Group et ses concédants de licence ne garantissent ni l'exactitude, ni la fiabilité, ni la véracité des contenus ; la disponibilité du site web à tout moment ou en tout lieu ; la correction des défauts ou erreurs ; l'absence d'accès non autorisé ou d'utilisation abusive des contenus ; ni l'absence de virus ou autres éléments nuisibles dans les contenus. L'utilisation de ce site web se fait à vos propres risques.
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Stockade Group Advisors (UK) Limited Avis de non-responsabilité
Accord 2 : Engagement envers le UK Stewardship Code
Conformément à la règle 2.2.3R du Manuel de conduite des affaires de la FCA, Stockade Group Advisors (UK) Ltd. et Stockade Group Advisors (London) LLC (ci-après la « Société ») sont tenues de publier sur ce site web une information relative à leur engagement envers le Code de bonne conduite du Conseil britannique de l’information financière (ci-après le « Code ») ou, à défaut, à leur stratégie d’investissement alternative. Le Code est un code volontaire qui énonce un certain nombre de principes relatifs à l’engagement des investisseurs auprès des émetteurs d’actions britanniques. Les investisseurs qui s’engagent à respecter le Code peuvent soit s’y conformer intégralement, soit choisir de ne pas en respecter certains aspects, auquel cas ils sont tenus de justifier leur non-conformité.
La Société adopte une approche d'investissement multi-stratégies, incluant des stratégies d'investissement en actions internationales, notamment britanniques. Le Code ne s'applique donc qu'à certains aspects de ses activités. Bien que la Société soutienne globalement les objectifs sous-jacents au Code, elle a choisi de ne pas s'y engager. La Société investit dans diverses classes d'actifs et dans différentes juridictions. Son approche et ses politiques en matière d'interaction avec les émetteurs et leurs dirigeants sont donc définies à l'échelle mondiale, au niveau du groupe. La Société adopte une approche globale cohérente en matière d'interaction avec les émetteurs et leurs dirigeants dans toutes les juridictions où elle investit et, par conséquent, estime qu'il n'est pas opportun de s'engager à respecter un code de conduite volontaire particulier relatif à une juridiction donnée.
Accord 3 : Informations destinées à divulguer les participants au marché
Il arrive que Stockade Group Advisors (UK) Limited (« EAUK ») / EALL, LLP (« EALL ») soit sollicitée pour une prise de contact avec le marché. Une prise de contact avec le marché consiste en un échange entre un émetteur ou un vendeur d’instruments financiers (ou, dans certains cas, une personne agissant pour son compte) (ci-après désignés collectivement le « Participant au Marché Divulgateur » ou « PMD ») et un ou plusieurs investisseurs potentiels (les « Destinataires de la Prise de Contact avec le Marché » ou « DPM »), avant l’annonce d’une opération, afin d’évaluer l’intérêt des DPM pour cette opération. La divulgation d’informations privilégiées par un acquéreur avant une prise de contrôle constitue également une prise de contact avec le marché.
Conformément aux règles et orientations prescrites par la réglementation britannique et européenne sur les abus de marché, EAUK et EALL (en tant que représentants potentiels du marché) ont désigné les personnes suivantes comme points de contact pour recevoir les sondages de marché :
- Christopher Leonard: Directeur juridique adjoint, responsable des affaires juridiques et de la conformité en Europe
- Lidia Berry-Noubar: Directrice adjointe de la conformité européenne
- Christopher Poon: Conseiller juridique adjoint, directeur adjoint du service juridique européen
Les parties susmentionnées peuvent être contactées au 020 3009 1818.
Toute communication d'un DMP concernant une étude de marché doit être adressée exclusivement aux personnes mentionnées ci-dessus, à l'exclusion de tout autre membre du personnel d'Elliott.
Directive II sur les droits des actionnaires – Politique d’engagement des actionnaires
Stockade Group Advisors (UK) Ltd. et Stockade Group Advisors (London) LLC (ci-après désignées collectivement la « Société ») proposent des services relatifs à un programme d'investissement multi-stratégies, incluant des investissements dans des actions d'émetteurs admis à la négociation ou négociées sur un marché réglementé. La Société assure un suivi actif de la performance financière de ses sociétés en portefeuille en analysant les informations financières et autres informations fournies par ces sociétés, disponibles publiquement et produites par des tiers, concernant leurs structures et stratégies opérationnelles et commerciales ; leurs stratégies et prévisions de croissance à court, moyen et long terme ; les principaux risques auxquels elles sont exposées et les mesures mises en place pour les gérer et les atténuer ; ainsi que les perspectives des sociétés et du secteur d'activité, du secteur industriel et/ou de la zone géographique concernés.
La Société évalue les facteurs de performance non financiers lorsqu'elle considère que ces facteurs ont ou peuvent avoir un impact sur la performance financière actuelle et future d'une société dans laquelle elle investit, ou qu'ils peuvent l'éclairer.
Avant tout investissement, la Société évalue la structure du capital des sociétés dans lesquelles elle investit. Elle examine également les modifications proposées à cette structure au regard de l'objectif d'investissement spécifique. La Société analyse les informations mises à la disposition des actionnaires concernant la gestion de ses sociétés en portefeuille, notamment les propositions soumises à l'approbation des actionnaires, les décisions du conseil d'administration, la rémunération des dirigeants, la composition du conseil et le recrutement des cadres supérieurs. La Société s'attache à garantir que ses sociétés en portefeuille appliquent des normes élevées de gouvernance d'entreprise et n'hésite pas à dialoguer avec leur conseil d'administration pour exprimer ses préoccupations lorsqu'elle le juge opportun.
La Société ne dispose pas de processus ou de mécanismes spécifiques pour évaluer l'impact social et environnemental des activités de ses sociétés en portefeuille. Toutefois, ces facteurs sont souvent pris en compte dans l'analyse et l'évaluation globales qu'elle effectue d'une société en portefeuille potentielle ou existante.
L'activisme actionnarial est une stratégie d'investissement clé de la Société, mise en œuvre pour les entreprises dont la performance ou la valeur boursière pourrait, de l'avis de la Société, être améliorée par des décisions, des pratiques ou des changements identifiés par celle-ci. La Société recherche des situations où de la valeur peut être créée par une approche directe et proactive des entreprises, pouvant parfois impliquer ou aboutir à une prise de contrôle. Sur la base de son analyse préalable à l'investissement et de son analyse continue, la Société déterminera si ses futures activités en tant qu'actionnaire pourraient améliorer la performance de l'entreprise cible au regard de l'un quelconque des indicateurs d'évaluation, et ce, pendant toute la durée de vie prévue de son investissement.
Lorsque la Société adopte une stratégie activiste, elle s'efforce d'instaurer un dialogue actif et constructif avec le conseil d'administration et les principaux dirigeants de la société cible, ainsi qu'avec les autres actionnaires, afin de partager des informations et de favoriser des changements positifs. La Société recherche activement la coopération des actionnaires et y est ouverte pour promouvoir et mettre en œuvre les changements qu'elle juge nécessaires et appropriés au regard de ses objectifs d'investissement. La Société communique clairement, au sujet d'une société cible, sur ses propres intérêts, ceux de ses clients, de ses filiales ou de leurs clients dans cette société.
Lorsque la Société n'adopte pas de stratégie activiste, elle ne communique généralement pas avec les autres actionnaires ou parties prenantes des sociétés dans lesquelles elle investit. Toutefois, la Société soutient le principe d'un dialogue constructif. Par conséquent, même en l'absence de stratégie activiste, elle peut communiquer avec les autres actionnaires et/ou parties prenantes des sociétés dans lesquelles elle investit, soit à leur demande, soit de sa propre initiative, lorsqu'elle le juge approprié au regard des circonstances, lesquelles seront évaluées au cas par cas.
La Société examinera tout conflit d'intérêts, réel ou potentiel, susceptible de découler de ses activités d'engagement actionnarial et le gérera de manière appropriée. Les communications de la Société dans le cadre de ses stratégies activistes peuvent inclure des communications publiques, accessibles à tous, y compris aux parties prenantes de la société cible. Les points de vue et objectifs de la Société exprimés dans ces communications publiques sont clairement énoncés et transparents.
La Société examinera tout conflit d'intérêts, réel ou potentiel, susceptible de découler de ses activités d'engagement actionnarial et le gérera de manière appropriée. Les communications de la Société dans le cadre de ses stratégies activistes peuvent inclure des communications publiques, accessibles à tous, y compris aux parties prenantes de la société cible. Les points de vue et objectifs de la Société exprimés dans ces communications publiques sont clairement énoncés et transparents.
La Société exercera ses droits de vote et autres droits attachés aux actions de ses sociétés de portefeuille conformément à ses objectifs d'investissement et pourra chercher à influencer l'ordre du jour des actionnaires et l'issue des résolutions qui leur sont soumises. Elle exercera généralement activement les droits de vote attachés aux actions, dans le cadre de ses stratégies activistes. Toutefois, la divulgation publique de l'exercice des votes par la Société lors des assemblées générales des sociétés dans lesquelles ses clients détiennent des actions n'est pas dans l'intérêt de ces derniers, car elle pourrait : (i) induire en erreur la société concernée ou sa direction, leur faisant croire que tout précédent ou schéma de vote pourrait indiquer les intentions de vote futures de la Société ; (ii) entraîner la violation par la Société de ses engagements de confidentialité envers la société concernée ; et, par conséquent, (iii) entraver la capacité de la Société à mener des discussions constructives, privées et confidentielles avec la direction des sociétés concernées. La Société ne se conformera donc pas aux exigences de divulgation énoncées au point COBS 2.2B.5R(1)(b).
Déclaration au titre de l'article 172
Déclaration au titre de l'article 172
Tout au long de l'année, les administrateurs ont agi de la manière qu'ils estimaient la plus susceptible de favoriser la réussite de la Société dans l'intérêt de ses membres, conformément à leurs obligations en vertu de l'article 172(1) de la loi de 2006 sur les sociétés (la « Loi sur les sociétés »). Ce faisant, les administrateurs ont tenu compte de divers facteurs, notamment :
- les conséquences probables de toute décision à long terme ;
- les intérêts des employés de la société;
- la nécessité de favoriser les relations commerciales de la Société avec ses fournisseurs, ses clients et autres partenaires ;
- l'impact des activités de la Société sur la communauté et l'environnement;
- l'intérêt pour la Société de maintenir une réputation de normes élevées en matière de conduite des affaires; et
- la nécessité d'agir équitablement entre les membres de la société.
La présente déclaration a été établie conformément à l'article 414CZA de la Loi sur les sociétés. Elle explique comment les administrateurs ont tenu compte des éléments énoncés à l'article 172(1) de la Loi sur les sociétés dans l'exercice de leurs fonctions au titre de l'article 172 au cours de l'exercice.
L'activité principale de la Société consiste à fournir des services de sous-gestion d'investissements au gestionnaire des fonds d'investissement du Groupe Stockade. Afin de mener à bien cette mission, le conseil d'administration a pris en compte un large éventail de facteurs et de considérations, notamment ceux énumérés ci-dessus, conformément à ses obligations légales et fiduciaires. Les principaux éléments pris en considération par le conseil d'administration dans l'exercice de sa mission de promouvoir la réussite de la Société, tout en tenant compte des observations des différentes parties prenantes, sont détaillés ci-dessous.
Principaux intervenants
La société compte diverses parties prenantes dont les administrateurs tiennent compte dans l'exercice de leurs fonctions en vertu de l'article 172 de la loi sur les sociétés. La société entretient des relations étroites avec chacune de ses principales parties prenantes. Cela permet au conseil d'administration de comprendre leurs besoins, d'évaluer l'impact des activités de la société sur ces dernières et d'en tenir compte, le cas échéant, dans son processus décisionnel.
Les parties prenantes spécifiques que le conseil d'administration prend en considération dans une situation donnée, ainsi que la manière dont ces personnes sont prises en compte, varient selon les circonstances.
Compte tenu de l’activité principale de la Société, les administrateurs estiment que les principales parties prenantes de la Société sont :
- son client;
- ses employés;
- son organisme de réglementation; et
- ses actionnaires.
Client
La société fournit principalement des services de sous-investissement au gestionnaire des fonds d'investissement du Groupe Stockade. La satisfaction des besoins et des intérêts de ses clients est essentielle à sa réussite. Cet objectif est atteint, entre autres, grâce à des échanges réguliers entre la société et ses clients.
Employés
Les employés de l'entreprise constituent son atout principal et sont essentiels à sa réussite. L'entreprise investit considérablement en temps et en ressources pour s'assurer que ses employés sont soutenus et en mesure d'exercer leurs fonctions au mieux de leurs capacités. L'entreprise promeut une culture d'entreprise inclusive qui valorise et encourage le respect mutuel.
Au cours de l'année, les administrateurs ont soutenu diverses initiatives et programmes visant à promouvoir le bien-être général des employés.
L'entreprise a également accueilli plusieurs stagiaires étudiants au cours de l'année, en interaction avec les membres de la communauté universitaire locale.
Régulateur
La société est réglementée par la Financial Conduct Authority (FCA) et exerce des activités réglementées conformément à son autorisation.
Tout au long de l'exercice, les administrateurs se sont efforcés de garantir le respect par la Société de ses obligations réglementaires. Celles-ci incluent l'obligation pour la Société d'entretenir des relations ouvertes et coopératives avec la FCA, conformément au Principe 11 des Principes de conduite de la FCA. Le Conseil d'administration prend très au sérieux les obligations réglementaires de la Société et s'engage fermement à maintenir un dialogue constructif avec son autorité de régulation et à communiquer de manière ouverte et continue.
Actionnaires
L'objectif principal de la Société est de promouvoir sa réussite dans l'intérêt de l'ensemble de ses membres. Conformément aux obligations des administrateurs en vertu de l'article 172 de la Loi sur les sociétés et à leurs autres obligations, cet objectif guide la conduite de tous les administrateurs au sein de la Société. Le conseil d'administration dialogue régulièrement avec chacun de ses actionnaires et les associe activement aux décisions importantes concernant la Société. Ce faisant, il veille à agir avec impartialité envers tous les actionnaires.
Tout au long de l'année, les administrateurs ont tenu des discussions régulières avec les actionnaires de la société, notamment concernant l'impact des décisions du conseil d'administration sur ces actionnaires.
normes élevées de conduite des affaires
Les administrateurs sont chargés de veiller à ce que la Société maintienne les normes les plus élevées dans tous les aspects de son activité. Il s'agit d'un facteur essentiel au maintien de la réputation de la Société, ce qui, à son tour, favorise sa réussite et le bénéfice de ses membres.
L'entreprise attend de tous ses employés qu'ils respectent et promeuvent des normes de conduite élevées. Les employés bénéficient d'une formation et d'un accompagnement continu de la part des équipes juridiques et de conformité de l'entreprise concernant leurs obligations en vertu du code de conduite et des autres politiques internes.
Prendre des décisions
Lors de la prise de décisions, les administrateurs ont soigneusement examiné les intérêts et l'impact sur toutes les parties prenantes.
La prise en compte des conséquences à long terme des décisions est également essentielle à la réussite de l'entreprise. Les administrateurs veillent à tenir compte de ces considérations lors de toute décision importante.
Résumé
Sur la base de ce qui précède, les administrateurs estiment avoir agi individuellement (et collectivement) de la manière qui, selon eux et en toute bonne foi, serait la plus susceptible de favoriser le succès de la Société dans l'intérêt de l'ensemble de ses membres.
Stratégie fiscale du groupe Stockade Group Advisors (UK) Limited
1. Stratégie fiscale du groupe en matière d'imposition au Royaume-Uni
La publication de cette déclaration de stratégie relative à la fiscalité britannique (la « Stratégie fiscale ») sert à satisfaire l’obligation légale prévue au paragraphe 16(2) de l’annexe 19 de la loi de finances de 2016 pour Stockade Group Advisors (UK) Limited (la « Société ») de préparer et de publier une stratégie fiscale de groupe pour le groupe au cours de l’exercice se terminant le 31 décembre 2025.
Aux fins des présentes, le groupe se compose de la Société et de toutes les entités dont les résultats sont présentés sur une base consolidée dans les états financiers consolidés de la Société (ensemble le « Groupe » et individuellement une « Entité du Groupe »).
2. Approche en matière de gestion des risques et de gouvernance relative à la fiscalité britannique
Au sein du Groupe, la responsabilité globale de la gouvernance et de la stratégie fiscales en matière de fiscalité britannique incombe au conseil d'administration de la Société. Cette stratégie fiscale a été approuvée par les administrateurs et constitue la politique de gouvernance du Groupe pour les questions fiscales britanniques. La Société veille à ce que cette stratégie soit appliquée de manière cohérente par l'ensemble du Groupe et comprise par les administrateurs de chaque entité du Groupe.
Le Groupe fait appel à des conseillers externes professionnels pour l'aider à respecter ses obligations fiscales au Royaume-Uni, notamment pour la préparation des déclarations fiscales britanniques et pour l'élaboration de la présente stratégie fiscale.
Le Groupe sollicite des conseils fiscaux professionnels au Royaume-Uni pour les transactions nécessitant un accompagnement spécialisé, notamment en cas de restructuration du Groupe ou de transaction importante susceptible d'affecter sa situation fiscale au Royaume-Uni.
3. Attitude à l'égard de la planification fiscale britannique
Le Groupe s'engage à respecter ses obligations fiscales. Il ne pratique aucune planification fiscale autre que celle qui soutient une activité commerciale légitime et s'efforce d'éviter toute structuration artificielle ou trompeuse des transactions.
4. Niveau de risque lié à la fiscalité britannique
Bien que le Groupe s'efforce de structurer ses transactions de manière efficiente, il est peu enclin à prendre des risques fiscaux au Royaume-Uni et cherche à minimiser les risques d'incertitude et de litiges liés à la fiscalité britannique. Il ne recourt à aucune manipulation artificielle de sa situation fiscale pour minimiser ses obligations fiscales.
5. Relations avec le HMRC
Le Groupe s'engage à respecter ses obligations déclaratives fiscales au Royaume-Uni et à entretenir une relation coopérative, professionnelle et transparente avec le HMRC.
Date de publication : 4 décembre 2025